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美国政策-美联储并不是被迫进行一次不必要的降息-沙河新闻

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傑富瑞:美聯儲可能會在9月再次小幅降息

FXTM富拓:美聯儲降息或為其他央行奠定寬鬆政策基調

後市可能回調測試97.88和97.55支撐位。但4小時圖上看,簡單移動均線呈現多頭排列,表明中期勢頭仍看漲。

★技術分析美元指數料回撤至97.55美元指數在98關口附近放慢了上攻腳步,挑戰年內高位98.373的行程遇阻。30分鐘圖上看,長短周期均線纏繞在一起,短期內面臨回調。

預計美聯儲本周將降息25個基點,與此同時預計量化緊縮政策將結束。持續上升的不確定性和疲軟的國內通脹意味着,美聯儲FOMC將保持寬鬆政策傾向。預計聯邦公開市場委員會會至少再度放鬆政策一次,有可能是在10月份。在目前階段預計美聯儲不會有任何的進一步寬鬆,但鑒於外部風險依然較高且通脹疲弱,我行仍傾向於這一方向的預期。

他需要傳達的信息是,美聯儲並不是被迫進行一次不必要的降息,同時他還要對前景顯得足夠謹慎,以保留在需要時可以採取更多寬鬆行動的可能性,避免擾亂市場的鴿派預期。這需要非常微妙的平衡。。

FXTM富拓市場分析師陳忠漢發佈報告認為,如果美聯儲宣布降息,將為其他主要央行放鬆貨幣政策定下基調,「美國經濟基本面助推美元上漲,消費者支出水平依然良好,通脹率正接近美聯儲2%的政策目標。」

陳忠漢表示,如果美聯儲認為實施一次「防禦性降息」就足夠,則本次降息已被市場完全消化,表明美元近期漲勢是合理的。

雙線投資全球債券基金聯席投資組合經理Bill Campbell周二表示,即便美聯儲本周如外界普遍預期的那樣,進行逾10年來的首次降息,但美國貨幣市場將壓力猶存。

永明金融:美聯儲將會降息,但不應當這樣做

如果美聯儲降息50個基點,將導致市場波動加大,但我們認為機率很小。特朗普發推文要求更大幅度降息,但我們有強力理由認為美聯儲僅會降息25個基點。

若美聯儲坦言,年內是否還有降息取決於宏觀經濟數據表現,美元指數面臨的賣壓料相對較小,但預期仍舊會有10-15點的跌幅,黃金同時或跳升4-5美元。

★本次會議看點① 鮑威爾降息的理由鮑威爾在解釋美聯儲政策舉措時可能指出,有一系列因素可能導致對美國商品和服務需求減少,包括歐洲經濟放緩、英國可能無序脫歐以及貿易爭端導致的全球製造業疲軟。

Campbell表示:「最終,不斷增加的聯邦赤字以及為此不斷擴大的公債發行,再加上投資者對日益增加的公債供應的興緻發生逆轉,將使貨幣市場重新面臨壓力,由於迄今進行的量化緊縮(QT)以及全球金融危機后監管加強,這些市場已經緊繃。」

現貨黃金上看1444美元現貨黃金延續自1411美元開啟的上行iii浪走勢,已經突破38.2%目標位1431美元。上方新的支撐位看向1437美元和1444美元,即50%和61.8%目標位。

MetLife Investment Management全球經濟與市場策略主管Drew Matus表示:「由於已經承諾降息一次,他們似乎努力想要消除市場的恐懼感。」

我們認為不太可能出現更大幅度的降息,更具體地說是50個基點。畢竟,美聯儲目前將目標區間的下調視為保險性降息,而非全面降息周期的一部分,這意味着他們不認為經濟在短期內會跌落懸崖。

在談到7月之後再次降息的可能性時,Simons認為,美聯儲可能會在9月再次小幅降息,但目前市場對全球央行的預期有點過頭了。

三菱日聯金融集團(MUFG):美聯儲降息25基點料不會讓美元走軟

雖然降息后美元不大可能走軟,但若美聯儲主席鮑威爾提及全球下檔風險,將意味着「美元走強的空間應當有限」。

傑富瑞資深貨幣市場經濟學家Thomas Simons表示,任何數據都不太可能真正大幅改變人們的看法,「我們認為這不一定是必要的,但我們已經不再考慮美聯儲應該做什麼,而是試圖現在只看美聯儲將做什麼。」

美聯儲6月發佈的最新經濟預測顯示,在17位政策制定者中,近半數顯露出在未來六個月降息的意願,其中七位認為,可能需要降息整整50個基點。

美聯儲還在評估貿易緊張局勢加劇,以及對通脹疲弱的擔憂升溫的情況。美聯儲還放棄了在調整利率前保持「耐心」的承諾。鮑威爾也不再把通脹疲弱稱為「短暫的」。

② 或面臨反對聲但鑒於美國失業率接近50年低位,家庭支出強勁,美國經濟增速仍在發達國家之中名列前茅,一些批評人士表示,現在降息將使經濟真正衰退時美聯儲的火力庫被削弱,而且可能導致市場震蕩、甚至資產泡沫。

雙線投資:即便美聯儲降息,貨幣市場壓力也不會緩解

加拿大永明金融的投資負責人表示,擔心經濟放緩將促使美聯儲降息, 但並不應當這樣做,「他們會這樣,但我認為他們不應該這樣做。」

iii浪是自1400美元開啟的上行(v)浪的子浪,(v)浪則隸屬於自1266美元開啟的上行((i))浪。((i))浪則是同樣子1266美元開啟的上行III浪的子浪。

★機構觀點荷蘭合作銀行:預計降息25個基點

富國銀行高級分析師Sam Bullard在給投資人的報告中寫道:「美聯儲就維持破紀錄的美國經濟擴張期,以及在此過程中刺激通脹所可能採取的行動,在指引方面能多好地對外溝通將大大地決定了市場的反應。」

★市場反應前瞻若美聯儲表示,年內至少還有一次降息,美元指數將面臨巨大賣壓,短線料迎來逾25點的急劇下挫,相應地金價料急升7-8美元。

美聯儲本周降息25個基點不太可能緩解其與美國總統特朗普之間的矛盾。特朗普本周再度抨擊鮑威爾領導的美聯儲拖後腿,破壞白宮促進經濟增長的努力,並大聲疾呼美聯儲加速降息。

Cornerstone Macro分析師Roberto Perli在報告中寫道:「美聯儲認為美國經濟前景有惡化的風險,但這不是基本假設情境。除非情況嚴重惡化,否則這次利率調整不應看成是長期一連串降息的開始。」

③ 是否提前終止縮表此外美聯儲也可能提前停止縮表計劃,美聯儲資產負債表3.8萬億美元的規模,是在2007-2009年大衰退後執行多年的構債計劃所累積。縮表計劃原本預期無論如何要在9月結束。

★上次會議回顧美聯儲6月政策會議結束后表示,降息的理據不斷增強。已準備好最早從7月開始降息,以應對全球和國內與日俱增的經濟風險。

若美聯儲暗示,本次降息很大程度上是預防性舉動,並非新一輪全面寬鬆周期的開端,那麼美元指數將夯實98關口的支撐作用,並挑戰5月份創下的近兩年高位98.373,金價將迎來深幅回調。

反之若金價轉跌,那麼從1414美元開啟的反彈(B)浪走勢面臨延伸,金價可能走(C)浪下行走勢。(B)浪和(C)浪都是自1453美元開啟的下行ii浪子浪。

美聯儲官員希望,一次適度的降息將幫助提振溫和的國內通脹,減緩因貿易爭端和全球經濟放緩等給美國經濟帶來的風險。若這些風險無法快速消散,美聯儲料將為進一步降息敞開大門。

摩根大通策略師Jay Barry等人在報告中寫道,一旦美聯儲結束縮表,美聯儲在二級市場上的購債操作可能會緩解一級交易商資產負債表上存量國債積壓的局面。

澳新銀行:預計本周美聯儲將降息25個基點,料將發佈鴿派指引

摩根大通預計,美聯儲將於周四宣布結束系統公開市場賬戶(SOMA)的正常化進程,然後美聯儲將恢復到期國債再投資操作,並將機構債和MBS所得本金通過二級市場再投資於美國國債,每月限額200億美元,超出的部分將再投資于MBS。

北京時間周四(8月1日)2:00,美聯儲將結束為期兩天的政策,幾乎鐵定要開啟近十年來首次降息,降息幅度為25個基點。美聯儲主席將在半小時后舉行新聞發佈會。

波士頓聯儲主席羅森格林和堪薩斯聯儲主席喬治已經暗示,他們可能還沒準備好放鬆政策。通過降息來防範似乎並不緊迫的經濟急劇下滑前景,可能為不必要的通脹飆升埋下隱患。

策略師表示,「如果美聯儲每月購買大約50億美元2.25年後到期或更短的國債,這些壓力也不會立即消失,表明GC/OIS利差短期內可能保持較寬的水平。」

④ 接下來該怎麼辦美聯儲還希望澄清的是,放鬆政策並非是對美國總統特朗普數月來一直施壓美聯儲降息做出的反應。這也令問題變得更加複雜。

匯通財經APP提醒,美聯儲決策最為倚重的指標——核心PCE物價指數年率6月份上浮1.6%,不僅低於預期值0.1個百分點,且遠不及美聯儲設定的2%目標水準,加上美國製造業停滯和企業投資疲弱,鮑威爾可能會辯稱,降息將增強經濟抵禦全球風暴襲擊的能力。

本周的政策會議上,美聯儲重點討論的問題將是接下來該怎麼做,以及如何向外界傳遞信息。但至於經濟要表現到什麼程度才會引發再次降息,他們至今沒有明確的說法。所有這一切都讓美聯儲主席鮑威爾在本周的記者會上面臨一項艱巨任務。

稍微早一點提前結束縮表,或可避免招致資產負債表政策與利率政策互相矛盾的批評。萬一美聯儲暗示進一步降息並非板上釘釘,從而讓市場大失所望的話,改變縮表計劃也可以讓市場略感安慰。

他並指出,包括消費者和企業CEO信心指數、生產、消費者價格指數和工資漲幅在內的領先指標都在下降,「最終他們需要把一些箭放回到箭袋中,以應對下一次經濟下行。」

匯通網7月31日訊—— 北京時間8月1日2:00,美聯儲幾乎鐵定要開啟近十年來首次降息,降息幅度為25個基點。美聯儲官員希望,一次適度的降息減緩因貿易爭端和全球經濟放緩等給美國經濟帶來的風險。美聯儲料將為進一步降息敞開大門。但鑒於美國失業率接近50年低位,家庭支出強勁,美國經濟增速仍在發達國家之中名列前茅,降息仍面臨反對聲。市場已經不再考慮美聯儲應該做什麼,而是試圖現在只看美聯儲將做什麼。

Brown指出,歐洲形勢和全球貿易局勢最終波及美國經濟的可能性在推動美聯儲降息,「他們試圖先發制人。」

利率期貨交易員認為,美聯儲9月份再度降息25個基點的可能性超過70%,年底前總共降息75個基點的概率也超過了50%。

況且全球其他主要央行雖然也紛紛釋出寬鬆政策的論調,但採取實質行動的尚且少數。美國服務業表現強勁,有可能滋生像1999/2000年互聯網泡沫或2006/07年樓市泡沫那樣的另一場泡沫,本周以及今年剩餘時間降息力度該多大,美聯儲內部一直有不同聲音。

這家加拿大保險公司的首席投資官Randy Brown在表示:「我們正處於所謂的金髮女孩經濟時期,通貨膨脹率較低,但又不太低,經濟擴張也尚可,不太熱,也不太冷,就像多年來一樣說得過去。」

摩根大通:美聯儲二級市場購債可能緩解一級交易商賬面美債積壓的情況

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